Угольная перестановка: Россия вытесняет Индонезию на рынке Китая

Сокращение поставок индонезийского угля в Китай в 2025 году открыло возможности для российских экспортеров, которые нарастили свою долю на рынке на 2%. Об этом свидетельствуют данные Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Высокое качество и конкурентные цены российского угля становятся ключевыми преимуществами на фоне ужесточения экологических требований в Китае. Однако воспользоваться ситуацией смогут лишь крупные компании с развитой логистической инфраструктурой.

Снижение индонезийского экспорта

По данным ЦЦИ, которые передает " Коммерсант", в январе–апреле 2025 года китайский импорт угля из Индонезии сократился на 10%, тогда как поставки из России выросли на 2%, из Австралии — на 2%, а из Монголии — на 1%. Общий объем импорта угля в Китай за этот период снизился на 11%, составив 153 млн тонн. «Поставки индонезийского угля за этот период в страну сократились на 10%, РФ и Австралии выросли на 2%, Монголии — на 1%», — говорится в презентации ЦЦИ.

Снижение индонезийского экспорта связано с введением с 1 марта 2025 года новой системы ценообразования на основе государственного индекса HBA. Как сообщает Bloomberg, трейдеры, контролирующие свыше 10% экспорта индонезийского угля, указали, что HBA завышает цены по сравнению с рыночными, снижая спрос. По данным Министерства энергетики и минеральных ресурсов Индонезии, экспорт угля за первые четыре месяца 2025 года упал на 6,4%, до 160 млн тонн. Помимо Китая, сократились поставки в Индию и Японию.

Преимущества российского угля

Индонезия традиционно экспортирует низкокалорийные угли (менее 4200 ккал/кг), которые теряют популярность из-за низкой рентабельности и ужесточения экологических норм в Китае. В отличие от них, Россия поставляет угли с калорийностью 5500 ккал/кг и выше, что делает их более востребованными. «Основная масса добываемых в Китае собственных углей также низкого качества. А если спред между экспортной ценой на высококачественный экспортный уголь и внутренний уголь несколько выровняется, то китайцы охотнее будут покупать российские марки», — отметил главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь» Михаил Шульгин.

Ценовая гибкость российского угля также играет ключевую роль. Несмотря на снижение мировых цен на уголь в 2024 году, российские экспортеры сохраняют конкурентоспособность, особенно в условиях логистических ограничений и санкций, которые затрудняют поставки в другие регионы.

Возможности и ограничения

Аналитики прогнозируют, что Россия может компенсировать 10–15% выпадающих индонезийских поставок в Китай, но только при наличии достаточной инфраструктуры. «Возможностью несколько нарастить продажи энергетического угля в Китай смогут воспользоваться только добывающие компании с собственными логистическими и портовыми мощностями», — подчеркнул аналитик компании «Эйлер» Никанор Халин. Для остальных экспортеров поставки могут быть нерентабельными из-за высоких транспортных затрат и низких цен на уголь в Китае.

Китай активно наращивает внутреннюю добычу, которая в первые четыре месяца 2025 года выросла на 6,6%, до 1,58 млрд тонн. Это, наряду с увеличением доли возобновляемых источников энергии, снижает зависимость от импорта. Индия также стремится сократить импорт угля, развивая собственную добычу низкокалорийных углей, что дополнительно ограничивает перспективы Индонезии.

Перспективы и риски

Эксперты отмечают, что долгосрочные перспективы российского угля в Китае остаются неопределенными. «Удерживать и даже наращивать долю российским угольщикам помогает качество и ценовая гибкость. Но долгосрочная экономическая целесообразность такой стратегии неочевидна», — считает главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин. Рост цен на уголь в Китае летом 2025 года может усилить позиции России, но это будет зависеть от баланса между внутренним производством и импортом.